Wall Street prijst de inkomsten van Netflix nu de aandelenkoersen met dubbele cijfers stijgen, maar niet iedereen is optimistisch

By | January 24, 2024

De aandelen van Netflix (NFLX) stegen woensdag met dubbele cijfers en stegen met maar liefst 14% nadat de streaminggigant sterke winstcijfers over het vierde kwartaal rapporteerde met meer dan 13 miljoen abonnees.

De omzet overtrof de consensusschattingen van $8,71 miljard en bereikte $8,83 miljard voor het kwartaal, een stijging van 12,5% ten opzichte van de periode vorig jaar, omdat de streamer zich verder concentreerde op inkomsteninitiatieven zoals het harde optreden tegen het delen van wachtwoorden en de door advertenties ondersteunde laag die recente prijsverhogingen voor bepaalde abonnementen.

Het bedrijf verwacht voor het eerste kwartaal een winst per aandeel (EPS) van $4,49, waarmee het de consensusverwachtingen van $4,09 overtreft.

Wall Street verwelkomde het rapport overweldigend, waarbij analisten hun koersdoelen over de hele linie verhoogden.

“Netflix staat hoe dan ook hoog”, schreef MoffettNathanson-analist Michael Nathanson, die zijn koersdoel met $35 naar $475 verhoogde, in een nieuwe notitie. “Het succes van hun harde optreden tegen het delen van wachtwoorden, de introductie van een goedkope advertentielaag en de aanhoudende groei in goedkopere ontwikkelingsmarkten hebben het trauma van 2022 tot een verre herinnering gemaakt.”

Toch hebben sommigen gewaarschuwd voor overdreven waardering, terwijl anderen hun klanten hebben geadviseerd er voorlopig mee te wachten.

De verwachting is dat het aantal abonnees zal afnemen, waarbij de waardering centraal zal staan

Volgens sommige analisten is de dubbelcijferige abonneegroei van Netflix wellicht niet duurzaam nu de streamer zijn harde optreden tegen het delen van wachtwoorden langzaam afbouwt.

“Hoewel we verwachten dat de groei van het aantal abonnees relatief hoog zal blijven, verwachten we dat de katalysatoren die vorig jaar voor een buitensporige groei zorgden, in 2024 aanzienlijk zullen verzwakken”, schreef Morningstar-analist Matthew Dolgin woensdag in een notitie. “Maar onze nuchtere blik op het niveau van het aantal netto leden mag niet verdoezelen hoe indrukwekkend de prestaties van Netflix zijn geweest.”

Ondanks deze sterke prestatie waarschuwde de analist, die zijn koersdoel verhoogde van $410 naar $425: “Het aandeel heeft zichzelf beter gepresteerd, zelfs als we verwachten dat Netflix dominant zal blijven.”

MoffettNathanson nam een ​​soortgelijk standpunt in: “Wij zijn bezorgd dat de huidige groei van het aantal abonnees in de VS/Canada en West-Europese markten een opleving vertegenwoordigt die wordt aangedreven door ‘interventies’ van de meest toegewijde wachtwoorddelers, wat voor tegenwind voor abonnees zou kunnen zorgen.” Midden dit jaar.

Met andere woorden, het sap van de wachtwoordinval is vrijwel eruit geperst.

“Deze voorwaartse trend, evenals een potentiële stijging van het klantverloop als gevolg van hogere prijzen aan de bovenkant van het Netflix-plan, zou samen de markt kunnen ontregelen en de Netflix-multiple weer hoger kunnen duwen”, aldus analist Michael Nathanson. Als gevolg hiervan handhaafde hij zijn neutrale rating voor het aandeel.

Deutsche Bank waarschuwde ook voor de waardering van de streamer en verlaagde de rating van ‘Koop’ naar ‘Hold’.

“Netflix is ​​nog steeds het beste mediaverhaal onder verticaal geïntegreerde producenten/programmeurs/distributeurs”, schreef senior analist Bryan Kraft. “Wij zijn echter van mening dat de leidende positie van Netflix op dit niveau volledig in de aandelen is verdisconteerd.”

Kraft, die zijn koersdoel verhoogde van $460 naar $525, voegde hieraan toe: “We verwachten dat dit weinig ruimte laat voor meerdere uitbreidingen, gezien wat volgens ons de piekgroei van de winst per aandeel in 2024 zal zijn.”

Optimistisch voor WWE

De onlangs aangekondigde WWE-deal van Netflix was een belangrijk gespreksonderwerp tijdens de telefonische vergadering. Analisten noemden de deal een “logische volgende stap” in het groeiverhaal van de streamer.

“Het versterkt het vermogen van NFLX om groei na te streven die verder gaat dan betaald delen, aangezien nieuwe inhoud meer advertenties en/of meer abonnees betekent”, zei Wells Fargo-analist Steve Cahall na het nieuws. “Wij geloven dat de primaire focus van NFLX ligt op het vergroten van de advertentieschaal, omdat het bedrijf bereik en frequentie nodig heeft om een ​​plek aan de top te veroveren bij Amerikaanse advertentiekopers.”

Cahall handhaafde zijn Overweight-rating en verhoogde zijn koersdoel van $460 naar $650.

“WWE Raw is een gamechanger”, aldus Macquarie-analist Tim Nollen. De tienjarige deal “kan het hele jaar door een groot en betrokken publiek aantrekken en de advertentieverkoop van Netflix stimuleren met live content voor grote evenementen.”

Nollen heeft het aandeel geüpgraded van Neutral naar Outperform en zegt dat het bedrijf “de hoek om is gegaan” na de stapsgewijze groei van het advertentieniveau en verwacht dat de gemiddelde omzet per lid (ARM) in 2024 zal stijgen. Hij verhoogde zijn koersdoel van $410 naar $595.

ARCHIEF - Actrice Carmella over Bianca Belair tijdens WWE's RAW-evenement, 6 maart 2023 in Boston.

Een WWE RAW-evenement op 6 maart 2023 in Boston. (Charles Krupa/AP-foto) (GEASSOCIEERDE PERS)

Toch zei het management dat de WWE-deal zijn standpunt over het vermijden van traditionele livesportinvesteringen niet verandert, althans voorlopig.

“WWE Raw is sportentertainment dat de kern raakt van onze sportactiviteiten, namelijk het drama van de sport”, zei Ted Sarandos, mede-CEO van Netflix, in de winstoproep, daarbij verwijzend naar zijn uitstapjes naar sporten zoals voetbal. F1, tennis, golf, wielrennen en meer als documentaire – vooral geen live sport.

Bank of America-analist Jessica Reif Ehrlich, die haar koopupgrade herhaalde en haar koersdoel verhoogde van $585 naar $650, schreef dat ze het “op prijs stelt”.[d] De strategische reden voor de uitbreiding van Netflix naar ‘sportgerelateerde’ programma’s, gezien de bloeiende reclameactiviteiten en de eerdere kracht in het sportentertainmentsegment.

Het draait allemaal om reclame

Netflix zei dat het aantal lidmaatschappen op het advertentieniveau kwartaal-op-kwartaal met bijna 70% is gestegen, waarbij het advertentieplan nu verantwoordelijk is voor 40% van alle Netflix-aanmeldingen in markten waar het wordt aangeboden.

“Adverteren blijft een kans om inkomsten te genereren”, schreef Kraft van Deutsche Bank. “Maar het staat nog in de kinderschoenen en 2024 zal meer gaan over het opschalen van het advertentieniveau en het uitbreiden van de internationale distributie-inspanningen dan over het zinvol opschalen van de advertentie-inkomsten.”

Eerder deze maand maakte Netflix bekend dat zijn advertentieniveau de 23 miljoen maandelijks actieve gebruikers had overschreden, een stijging van 8 miljoen ten opzichte van de update van november.

Het is belangrijk op te merken dat maandelijks actieve gebruikers, ook wel MAU’s genoemd, niet hetzelfde zijn als betalende abonnees. Het bedrijf heeft nog geen daadwerkelijke abonneeaantallen voor het advertentieniveau bekendgemaakt, noch hoeveel inkomsten het tot nu toe heeft gegenereerd. MAU’s kunnen meerdere mensen omvatten die hetzelfde account gebruiken.

Nollen van Macquarie prees het plan van de streamer om dit jaar het advertentievrije Basic-niveau te elimineren en zei dat deze stap de streamer zal helpen zijn advertentieactiviteiten beter op te schalen.

“Wij geloven dat Netflix met de juiste strategie kan opschalen en zeker over de data en betrokkenheid beschikt om een ​​krachtig reclamebedrijf op te bouwen”, zei hij. “Dat is naar onze mening de sleutel tot de stijging van het aandeel, nu het bedrijf zich schrap zet voor een reeks prijsstijgingen en een bescheidener abonneegroei nadat het delen van wachtwoorden afneemt.”

Cahall van Wells Fargo was het daarmee eens en zei dat de streaminggigant nog een lange weg te gaan heeft in 2024 en daarna: “Netflix is ​​nog steeds een groeiaandeel.”

Archief - De aandelen van Netflix stegen woensdag met dubbele cijfers en stegen scherp met 14% nadat de streaminggigant sterke winstcijfers over het vierde kwartaal rapporteerde met meer dan 13 miljoen abonnees.  (AP Foto/Richard Drew, Bestand)Archief - De aandelen van Netflix stegen woensdag met dubbele cijfers en stegen scherp met 14% nadat de streaminggigant sterke winstcijfers over het vierde kwartaal rapporteerde met meer dan 13 miljoen abonnees.  (AP Foto/Richard Drew, Bestand)

De aandelen van Netflix stegen woensdag met dubbele cijfers en stegen scherp met 14% nadat de streaminggigant sterke winsten over het vierde kwartaal rapporteerde met meer dan 13 miljoen abonnees. (Richard Drew/AP foto, bestand) (GEASSOCIEERDE PERS)

Alexandrakanaal is een senior verslaggever bij Yahoo Finance. Volg haar op Twitter @allie_canal, LinkedIn, en stuur haar een e-mail op alexandra.canal@yahoofinance.com.

Klik hier voor het laatste aandelenmarktnieuws en diepgaande analyses, inclusief beursgebeurtenissen

Lees het laatste financiële en zakelijke nieuws van Yahoo Finance

Leave a Reply

Your email address will not be published. Required fields are marked *