De gespannen gesprekken van NYCB met Watchdog leidden tot bewegingen die de markt deden schudden

By | February 6, 2024

(Bloomberg) — Toenemende druk van een vooraanstaande Amerikaanse toezichthouder leidde tot de verrassende beslissing van New York Community Bancorp om zijn dividend te verlagen en contant geld aan te leggen voor het geval commerciële vastgoedleningen mislukken, volgens mensen met directe kennis.

Meest gelezen door Bloomberg

De drastische financiële stappen, die vorige week een recorddaling van de aandelen van het bedrijf teweegbrachten en de prijzen in de hele sector omlaag duwden, volgden op discussies achter de schermen met functionarissen van het Office of the Comptroller of the Monet, zeiden de mensen, en vroegen om dat niet te doen. worden geïdentificeerd die de vertrouwelijke gesprekken beschrijven.

Eén van de respondenten vertelde dat in de maanden vóór de aankondiging van de maatregelen twee topbestuurders hun functie hadden neergelegd. Sinds eind vorig jaar zijn Chief Risk Officer Nicholas Munson en Chief Audit Executive Meagan Belfinger afwezig op de leiderschapspagina van de website van het bedrijf. De wijzigingen zijn op dit moment nog niet publiekelijk aangekondigd door het bedrijf.

Een OCC-woordvoerder weigerde commentaar te geven, net als Munson en Belfinger. De bank bevestigde maandag het vertrek van Munson aan de Financial Times en Bloomberg News, maar weigerde verder commentaar te geven.

New York Community Bancorp zei dat de opbouw van reserves deel uitmaakt van een algemeen verwachte overgang naar strengere kapitaalregels nadat de kredietverstrekker vorig jaar zijn activa tot meer dan $100 miljard had uitgebreid door delen van Signature Bank over te nemen. Maar beleggers schrokken toen het bedrijf 552 miljoen dollar opzij zette voor potentiële kredietverliezen – meer dan tien keer de verwachtingen van analisten – en de kwartaaldividenden met 70% verlaagde.

De OCC oefende een ongewoon strenge controle uit over deze uitbetalingen na de overname van Flagstar Bank door het bedrijf eind 2022. De deal geeft de toezichthouder het recht om tot eind 2024 bezwaar te maken tegen eventuele dividenden die door het moederbedrijf worden gedeclareerd, zo blijkt uit registratiedocumenten.

Vorig jaar leerden de Amerikaanse toezichthouders een pijnlijke les uit het faillissement van een ander snelgroeiend bedrijf: Silicon Valley Bank. De SVB ging failliet nadat zij deposito’s van technologiebedrijven had gebruikt om haar balans te vullen met langetermijnactiva. Later, toen klanten hun geld aantrokken om een ​​terugval in de fondsenwerving te doorstaan, begon de SVB aandelen met verlies te verkopen om de opnames bij te houden, wat paniek en een stormloop veroorzaakte.

Uit een onderzoek van de Federal Reserve bleek uiteindelijk dat accountants niet snel genoeg handelden om de controles en de balans van de kredietverstrekker te versterken nadat deze de 100 miljard dollar had overschreden. In een brief waarin de mislukkingen werden geschetst, drong vice-voorzitter van de Fed, Michael Barr, er bij de autoriteiten op aan om soms agressiever te zijn en banken zelfs te dwingen een tijdje extra kapitaal aan te houden om “de aandacht van het management vast te houden.”

Dankzij de overname van Flagstar en de opportunistische overname van deposito’s en enkele leningen van Signature Bank, die vorig jaar mislukte, is de New York Community Bancorp de afgelopen vijftien maanden bijna in omvang verdubbeld. De deals gaven de 165-jarige kredietverstrekker een nieuw momentum en dreven de aandelenkoers op.

Door de overnames breidden ook de activa uit tot ruim $100 miljard, waardoor de kredietverstrekker in een strengere regelgeving terechtkwam, waar het bedrijf achterbleef bij zijn nieuwe rivalen wat betreft kapitaal- en kredietreserves.

De afgelopen maanden zijn mondiale toezichthouders en investeerders zich steeds meer zorgen gaan maken over de dalende waarde van Amerikaans commercieel vastgoed en het onvermogen van sommige kredietnemers om te herfinancieren – en over de vraag of regionale kredietverstrekkers failliet zouden kunnen gaan.

Het is onduidelijk waarom en wanneer Munson en Belfinger precies hun functie neerlegden. Uit gearchiveerde kopieën van de website van het bedrijf blijkt dat ze begin oktober in de raad van bestuur van het bedrijf werden opgenomen, maar pas aan het einde van het jaar.

Woensdag kondigde de bank aan dat zij de uitkeringen aan aandeelhouders zou verlagen en haar reserves zou verhogen. Ze merkte op dat schulden die 30 tot 89 dagen achterstallig waren, in het afgelopen kwartaal met 48% zijn gestegen vergeleken met het voorgaande kwartaal. De nettoafschrijvingen tijdens de periode hadden voornamelijk betrekking op twee schulden met betrekking tot een coöperatief complex en kantoren.

“We nemen beslissende maatregelen om kapitaal op te bouwen en onze balans- en risicobeheerprocessen te versterken, waardoor we beter op één lijn zullen komen met relevante concurrenten voor een bank van onze grotere omvang en complexiteit”, zei topman Thomas Cangemi woensdag in een winstoproep. Hij weigerde commentaar te geven op gesprekken met toezichthouders toen een analist vroeg of daar iets was veranderd.

Het aandeel daalde met 45% in de twee dagen na de aankondiging en leidde daarmee de bredere KBW Regional Banking Index van 50 bedrijven, die met 8,2% daalde, wat de slechtste tweedaagse prestatie betekende sinds de ineenstorting van de SVB. Een nieuwe daling op maandag zorgde ervoor dat de aandelen van de bank 48% lager stonden dan vóór de publicatie.

Gegradueerde regeling

De Amerikaanse regelgeving die onder voormalig president Donald Trump is ingevoerd, heeft de regeldruk voor veel kleine banken verminderd en heeft ook meerdere beoordelingsniveaus geïntroduceerd op basis van de omvang en het risicoprofiel van een kredietverstrekker. Deze variëren van Categorie I voor de gigantische bedrijven uit Wall Street tot Categorie IV voor banken met activa tussen de $100 miljard en $250 miljard – waar de New York Community Bancorp nu is gevestigd. Bedrijven onder dit niveau worden als niet-gecategoriseerd beschouwd.

Elk niveau legt nieuwe combinaties van kapitaalvereisten, liquiditeitsregels, stresstests en andere verplichtingen op. Dat kan het voor banken moeilijk maken om van de ene naar de andere emmer te springen.

First Citizens Bancshares stapte over naar categorie IV met de aankoop van CIT Group Inc. in 2022. Een jaar later was de kredietverstrekker uit North Carolina, net als NYCB, een winnaar in de onrust in de bankensector toen het op goedkope wijze activa van de failliete SVB oppikte. Dat leverde het bedrijf ruim $200 miljard aan activa op en was voor CEO Frank Holding Jr. aanleiding om investeerders gerust te stellen: hij heeft geen plannen om naar categorie III te verhuizen.

US Bancorp, de grootste regionale bank, beloofde vorig jaar federale toezichthouders dat het zijn balans zou inkrimpen en zijn risicoprofiel zou verlagen om een ​​eerder geplande overstap naar Categorie II te voorkomen. Het nieuws dat het bedrijf in Categorie III zou blijven deed zijn aandelen met 7% stijgen, ook al betekende dit een verlies van activa en een kapitaalverhoging.

(Updatet de aandelenprestaties in de 15e paragraaf. Een eerdere versie van dit verhaal corrigeerde de beschrijving van wanneer er personeelswijzigingen plaatsvonden.)

Meest gelezen door Bloomberg Businessweek

©2024 BloombergLP

Leave a Reply

Your email address will not be published. Required fields are marked *